大发六合网址官方网站:金融委出重磅利好:多家头部券商研究TA 节前红包到?-软件资讯

作者:大发六合网址官方网站发布时间:2019年09月29日 22:15  【字号:      】

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【杨丞琳李荣浩领证】

在今年3月▽,MSCI曾宣布分三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%☆,MSCI已分别于今年5月28日收盘后和8月27日收盘后〇△↑,正式将A股的纳入因子从5%提高至15%☆♂。

为了搞清楚目前的沪指△∵?,有必要复盘一下7月以来的沪指走势♂↑,从沪指来看△⊿,8月2日出现了大跌?,这是因为8月1日沪指跌破了关键支撑位◇,这个支撑位就是筹码密集区▽□。9月以来☆,沪指又向上突破了这个筹码密集区⊙⊿♀,由此这个区域成为支撑位△◇♂,目前的沪指也刚好位于这个支撑位之上∴∵▽。

另外⊿〇♀,明日将是国庆节前的最后一个交易日⌒?⊿,想必投资者对目前的大市运行比较关心↑∴⊿,以及相应的投资机会在哪?〇♂?专业人士也对此进行了分析∟☆↑。

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而从创业板指来看┊π,则位于牛熊分界线之上运行π﹡,这也是一个比较重要的支撑位♂↑♀。从6月10日到8月6日的K线组合来看▽⌒♀,牛长熊短∵⊿◇,这是一个吸筹的形态⌒?∟。

2、中国加快金融领域对外开放的趋势不会变——随着“进一步加快金融对外开放十一条”发布和QFII投资额度限制的取消┊♂,中国金融业对外开放的速度仍然在加快∵〇□。

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另据申万测算♂▽,从2016年下半年至2018年末?↑, 美资在A股外资中的占比就一直处于一条下降通道▽⊿,且降幅较大⊙。而根据目前15%的纳入因子测算?,当前通过MSCI已进入A股的纯被动资金规模不到800亿♂,对于A股每天几千亿的成交量而言△,影响也较为有限▽♂▽。

从2017年到2019年一季度↑▽∟,深股通持有大族激光占总股本的比例持续攀升(2017年一季度的持股比例为2.42%∵,2019年一季度的持股比例达18.2%)ππ,以至于今年3月初▽∵,甚至大族激光还由于外资持股占比超过上限而被“限购“∟。不过这两年多♂,公司股价的表现却没有因为外资不断的加持而迭创新高∟⊙⊙,事实上∵,早在2018年6月公司股价已经见顶♂﹡〇。

根据今年3月MSCI发布的消息〇〇⊿,作为2019年11月的半年度指数审议的一部分⊙,MSCI将会把中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%♂。

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另一方面◇,当前外资在国内市场占比仅为3%左右⌒⌒,远低于日韩等市场普遍15%以上的比例⌒□♀。水往低处流☆♂,从时间上☆π♂,当前国内市场对外开放进度正持续加速♂⌒。从空间上﹡⊙?,国内外资占比仍将继续提升〇,近期A股完成在全球三大指数中的纳入↑,后续将进一步扩容☆⊙∵。此外♂↑♂,当前A股市场估值水平也远低于美股⊿,性价比凸显┊□﹡。因此♂,外部风吹草动难以改变外资增配A股的长期趋势♂﹡△,当前外资入场仍在初级阶段△?。

申万宏源策略团队在最近发布的一份内部材料中指出∴,任何事件性扰动都不会改变外资长期配置中国市场的趋势⊙⌒,尽管过程中可能会面临挫折反复⊿,但趋势上不会发生根本性变化?。在外部环境不确定性扰动下♂□,这对 A 股市场实际存量外资的扰动将较为有限π〇♂,对于外资配置行为的影响可能更多将体现在未来入市节奏的变化上∴⊿,而A股融入全球金融市场的趋势不会发生根本性的变化♂□⌒。

今日∟,《每日经济新闻》记者就未来MSCI是否还会进一步提升A股的纳入因子等相关问题通过电子邮件向MSCI公司有关负责人发去采访函∴⊙,截至今日发稿♂π♂,还未收到对方的回复△▽▽。

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外资入场仍在初级阶段天风证券策略团队则在周末发布的最新观点中指出◇,外资长期流入的趋势不会改变▽♂┊。1、外资长期流入的趋势不会变——目前全部外资占A股总市值比重仅2.82%ππ?,而外资持股占美国股市总份额的15%□♂〇,日本占比为30%⊙,巴西占比为21%▽∟⌒,韩国为33%▽﹡π。同时〇↑↑,由于全部QFII持股中美国机构仅占6.59%♂,因此外资长期流入的趋势不会改变┊π♂。

3、A股“定价体系”长期迁移的趋势不会改变——投资者结构的变迁π☆,叠加经济从高速发展进入扁平化的阶段后﹡,最终使得A股的“定价体系”中◇┊,不断提升长期ROE稳定性的估值权重⊿◇,而降低短期业绩增速爆发力的权重∟◇⊿。

值得注意的是↑π,自去年MSCI首度纳入A股以来?△↑,目前三大国际指数公司均已将A股纳入其中☆⊿,市场普遍预期未来国际指数纳入A股的比例将持续提升∴﹡。未来这一预期是否会有所变化∟⌒﹡?又会给市场带来什么影响□♂?《每日经济新闻》记者注意到♂π∟,本周末◇⊙,多家头部券商研究所对此进行了剖析⊿♀。

金融委出重磅利好┊〇,多家头部券商研究TA♂☆┊,节前红包来了⌒□?来源: N十财经原创: 每经记者这个周末又见大利好▽∟。2019年9月27日□,国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第八次会议π〇,研究深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力等问题▽∴⌒,部署下一步重点工作∴▽。会议提到﹡?△,要进一步扩大金融业高水平双向开放∴〇♀,鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场▽,提升我国金融体系的活力和竞争力♀。

据天风证券策略团队统计∵﹡♀,截至今年6月底♂,以上市公司十大流通股东统计↑△﹡,QFII的全部持股市值中⌒,美国机构持有市值占比6.59%∵∵♂,比例并不高∟〇♂。另外π,在被全球QFII进入前十大流通股东的A股共计294家⊿〇?,其中被美国QFII进入前十大流通股东的A股共计27家↑,且大部分占流通股市值的比重在2%以下⌒。

A股主升浪还有多远⌒∴?对于市场走势◇,有分析人士这样认为▽,抛开基本面不谈⊿,从技术面来看▽♀◇,目前的大盘处于比较关键的支撑位之上♂∟∴。

从ROE、净利润同比增速等基本面指标来看π?,从2017年初至2018年一季度□⊿,公司的这些指标均处于同比不断加速增长的过程中﹡▽⌒,与之对应的是□∴♀,大族激光的股价也走出了一轮3倍上涨的行情◇?,不过从2018年二季度起▽π,公司基本面持续加速向上的势头发生了中断♂,公司的股价也同时拐头向下⌒⊿?。最后外资也“扛不住”了∟。从今年中报披露的情况来看▽,深股通对大族激光的持股比例自2017年以来首度出现较大幅度的下降?⊙⊙。

4、成熟行业增加分红和回购的趋势不会变——对于上市公司而言⌒∴〇,长期维持高ROE并不容易↑?↑。不过∵,不断增加的分红和回购♂♀,很大程度可以使得公司的ROE水平抵抗住更大的短期盈利增速波动⊿♂,从而市场对盈利的关注点可能会更偏向于持续稳定的ROE◇☆﹡,而忽视中短期的净利润增速波动⊙。随着经济进入扁平化阶段⌒↑♂,一些不再需要增加资本开支且现金流比较稳定的行业♂,开始逐步增加分红比例⌒┊,同时2019年以来回购也比之前在明显增加♀。

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事实上┊,外资无法决定A股走向的情况之前还多有发生□△。 从2018年四季度和2019年5月的情况来看∵,当时由于美股大跌☆,外资都曾一度快速流出A股﹡⌒□,但两次快速流出的过程中∵,A股白马股的表现并不同↑♀,第一次是暴跌♀□⌒,第二次是上涨∴。天风证券认为☆♂π,其逻辑在于白马股当期业绩的显著不同:去年三季报白马股业绩大幅低于预期﹡,而今年中报符合预期∴┊。

根据以往几次重要的大底发现♂,如2005年12月的沪指〇□∵,2012年12月的创业板指△↑,以及2014年7月的沪指发现◇,当时筹码在低位高度集中〇。目前沪指和创业板指的筹码虽然有所集中☆♂,但是集中程度没有前几次的高♀,这表明∟△∴,只要大盘守住目前的关键支撑位⊿⊙π,再经过小幅震荡一段时间◇〇,或许主升浪就要到来┊∵。如果遇到特大型利好?,震荡时间则会缩短♂∵♀,主升浪到来的时间会延长♂♀〇。

不改变外资长期配置中国市场的趋势公开信息显示△⊿,市场熟悉的MSCI 公司是一家美国指数编制公司 ♂☆。去年MSCI首度正式纳入A股♀,截至目前包括MSCI、富时罗素、标普道琼斯在内的三大国际指数公司均已将A股纳入其中♂◇,市场普遍预期未来国际指数纳入A股的比例将持续提升﹡↑□。

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根据申万对QFII额度的注册地分布进行测算♀☆〇,截至8月末⊿∟,美国公司在总额度占比仅为8%┊,占比相对较低?,鉴于 2017 年以后外资多通过陆股通布局⊙,存在美国公司更多通过陆股通布局的可能性↑♂。如果将 8%作为美国资金持有A股比例计算∴,按照央行公布的2019年二季度外资持有A股1.65 万亿的规模测算⊙◇⊙,可以大致算出美资持有A股的规模◇。

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从市场运行情况来看♀♀⊙,周五科技股表现出色⊿,其中以芯片、VR和AR为主﹡♂,这表明行情热度仍在π□。周末网络安全板块出现利好消息♂↑,工信部就《关于促进网络安全产业发展的指导意见》公开征求意见π♂。到2025年﹡⊙,培育形成一批年营收超过20亿的网络安全企业□〇∴,形成若干具有国际竞争力的网络安全骨干企业◇△﹡,网络安全产业规模超过2000亿?⌒⌒。A股相关公司有启明星辰、绿盟科技、卫士通等?♀。

国盛证券在今日的报告中明确指出♂∴,如果短期出现情绪面扰动反而又为A股核心资产提供长期配置机会♂,“我们一直强调π△,未来对核心资产的配置并不仅仅由外资主导⊿,而是国内外金融机构(外资、银行、保险、养老金、公募等)共同构建的统一战线↑☆⌒。”

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国盛证券总量团队今日则发布观点称♂⌒♂,外资入场仍在初级阶段∟。一方面∴▽π,海外资金也不仅仅只是美国资金:参考国内QFII的构成状况┊◇,美国机构仅是其中的一部分;而流入中国市场的海外资金中∟,还包括其他国家的对冲基金、共同基金、主权基金等♀⊿。

有多少美国资金投资了A股☆?目前┊▽☆,各机构对于美国资金持有A 股规模及占比的统计口径有所不同□,而不同口径统计出的结果的差异也较大﹡◇。从QFII的口径计算↑,目前美资在A股外资中的占比并不高♂〇↑。

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目前三大国际指数公司均已将A股纳入其中?◇⊙,市场预期﹡π,未来国际指数纳入A股的比例将持续提升♀π。那么未来这一预期是否会有所变化∟□◇?记者注意到▽,本周末多家头部券商研究所对此进行了剖析△∟∟。

股价表现取决于公司基本面有市场人士认为△⊙♀,从个股层面来看☆⊙,外资的持续加码有助增加个股的流动性﹡□↑,但真正决定公司股价表现的还是公司自身的基本面变化┊⊿┊,其中一个比较典型的案例是大族激光↑▽⌒。

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据记者观察﹡,虽然这些头部券商研究所的分析方法不尽相同☆↑⊙,但对于外资将持续流入中国市场这一大趋势的看法都是一致的⌒〇。

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